Jam dagangan opsyen emas Comex

Urusniaga melalui akaun emas yang tidak diperuntukkan LBMA diwakili oleh penyertaan kredit dan penyertaan dalam buku ke akaun. Terdapat takrif lain yang tidak diperuntukkan di luar sistem LBMA di mana baki akaun yang tidak diperuntukkan bermaksud bahawa akaun itu mengandungi baki emas auns halus yang sepenuhnya disokong 1-untuk-1 dengan kuantiti emas setara. Emas ini akan diadakan dalam pegangan yang lebih besar.

Oleh itu, boleh dikatakan bahawa sisi fizikal London Gold Market hanyalah semata-mata untuk perniagaan sebenar yang mana bank-bank bullion terlibat, i.

jam perdagangan opsyen emas comex

Begitu juga, dalam perbankan bullion, baki akaun yang tidak diperuntukkan yang dicatatkan oleh bank terhadap mana pelanggan memegang tuntutan untuk emas hanya disokong secara fractionally. Mengenai nisbah fraksional yang menyokong sistem akaun LLMA yang tidak diperuntukkan adalah tidak jelas kerana kedua-dua bank atau LBMA atau pengawal selia tidak pernah menerbitkan angka tersebut. Tetapi nisbah baki yang tidak diperuntukkan kepada baki emas yang diperuntukkan baki sedemikian mungkin di mana-mana di antara Bank boleh melindunginya liabiliti kepada pelanggan dengan mewujudkan kedudukan yang panjang untuk emas yang tidak diperuntukkan menerusi pasaran loco London OTC, tetapi ini hanya bermakna bank emas lain mengambil yang lain sisi perdagangan, dan sebagainya di sepanjang rantaian.


Bank-bank pusat biasanya meminjamkan emas mereka dalam contoh pertama untuk tempoh masa yang singkat, e. Apabila deposit emas ini dilancarkan dan dibebaskan dengan bank lain, satu-satunya perubahan yang berlaku ialah Bullion Bank B mengambil alih kewajipan daripada Bullion Bank A untuk membayar faedah ke atas emas yang dipinjamkan, tetapi dengan mengambil alih liabiliti itu, Bullion Bank B kemudian boleh merekodkan bahawa ia mempunyai aset jumlah emas itu kedudukan yang tidak diperuntukkan, dan ia boleh memperdagangkan kedudukan itu atau memindahkannya ke pihak lain.

Bank bullion juga melaksanakan pertukaran lokasi untuk pelanggan mereka di mana logam di satu lokasi ditukar untuk logam di lokasi lain untuk menjimatkan kos pengangkutan. Sesetengah bank bullion aktif dalam membuat pasaran dalam syiling emas, seperti Commerzbank. Malah, Commerzbank juga memiliki bahagian dalam penapisan logam berharga Switzerland yang besar, iaitu Argor-Heraeus. Aktiviti Lain Bullion Banks juga mencipta produk pelaburan yang disokong oleh emas, sebagai contoh, Scotiabank menawarkan sijil emas. Banyak bank bullion menjana penyelidikan mingguan pada pasaran logam berharga.

Tiada pelaporan perdagangan dan tiada pelaporan kedudukan. Begitu juga, dalam pasaran logam berharga Rusia, jam perdagangan opsyen emas comex, bank-bank berikut juga merupakan sebahagian daripada rangkaian perbankan bullion: Aktiviti cepat melalui aktiviti ini memberikan perisa skop aktiviti bank-bank emas yang terlibat dalam perdagangan, penjelasan dan pemberian pinjaman emas dan logam berharga lain. Selepas melancarkan kontrak niaga hadapan minyak mentah asal, Rawatan memulakan kempen pemasaran yang agresif untuk mula-mula membawa syarikat-syarikat minyak AS dan British yang besar dan kemudian beralih ke tarikan jam perdagangan opsyen emas comex pengeluar besar Timur Tengah. Niaga hadapan ini juga akan menyelesaikan melalui akaun yang tidak diperuntukkan. Kebanyakan jumlah dagangan telah berada di dalam kentang. Mereka cuba membawa pesanan dan piawai kepada keadaan kacau yang wujud dalam industri mereka. Penangguhan tidak dapat dijelaskan dengan mudah oleh pergerakan gudang perlahan, kerana laporan harian pergerakan ini menunjukkan sedikit aktiviti. Menurut ICE [14]:

Sistem keahlian LBMA [7] berguna dalam mengklasifikasikan bank-bank ini. Pertama terdapat 13 ahli membuat pasaran LBMA. Commerzbank mendakwa menjadi salah satu daripada bank-bank bullion teratas di dunia. Precious Metals Inc. Satu lagi keberangkatan yang ketara beberapa tahun terdahulu ialah N.

Swap emas adalah produk yang sama dengan pinjaman emas di mana bank-bank pusat menukar emas fizikal untuk pembiayaan mata wang, seperti untuk pendanaan Dollar AS. Perkhidmatan untuk Syarikat Perlombongan Bank Bullion menyediakan beberapa perkhidmatan untuk syarikat perlombongan seperti pinjaman emas kepada syarikat-syarikat perlombongan yang kemudian membayar emas ini pada masa depan daripada pengeluaran emas masa depan mereka.

Swap lokasi yang dipermudahkan oleh bank-bank emas di mana penapisan dan pelanggan mereka menukar logam berharga yang diadakan di dua lokasi untuk menjimatkan kos pengangkutan juga akan menjadi kegunaan yang sah untuk akaun imbangan logam. Baki ini sebenarnya disokong sepenuhnya oleh logam fizikal dan merupakan cara mudah untuk logam berharga untuk dilalui di sepanjang rantaian bekalan.


Walaupun sesetengah aktiviti yang diterangkan di atas semata-mata melibatkan logam fizikal, seperti pengagihan logam berharga dan perdagangan emas fizikal, banyak aktiviti bank bullion kini didasarkan terutamanya kepada sistem akaun yang tidak diperuntukkan loco London atau antara muka ke dalam sistem itu dalam beberapa cara. Malah logam berharga London menyentuh antara muka perkhidmatan ke dalam sistem akaun yang tidak diperuntukkan disebabkan oleh mekanisme yang mana tuntutan emas yang tidak diperuntukkan boleh dipindahkan ke emas yang diperuntukkan, dan sebaliknya.

Walau bagaimanapun, tiada apa-apa yang sebenarnya disampaikan di bawah perdagangan yang tidak diperuntukkan, i. Pemindahan itu hanyalah sebuah entri buku. Siapa bank-bank Bullion ini? Terdapat sekurang-kurangnya 35 bank emas yang aktif dalam pasaran emas global, dan boleh dikatakan lebih bergantung kepada bagaimana seseorang menentukan bank bulion aktif dan penting.

Pengedaran dan Logistik Sesetengah bank bullion global terlibat dalam pengedaran logam berharga fizikal dan logistik, sebagai contoh, mengimport emas ke China menggunakan lesen China yang dikeluarkan lesen HSBC, ANZ, dan Standard Chartered, membekalkan logam berharga fizikal ke pasaran seperti India Scotiabank, dan menawarkan stok konsainan kepada pemborong dan fabrikasi di pasaran seperti Dubai, Turki dan Thailand JP Morgan.

Kebimbangan ini dijelaskan dalam baki artikel ini di bawah: Risiko Kredit dan Risiko Counterparty Oleh kerana akaun emas yang tidak diperuntukkan dengan bank bullion hanya mewakili tuntutan terhadap bank bullion. Oleh kerana pemegang akaun hanya merupakan pemiutang tidak aman bank, pembeli emas yang tidak diperuntukkan mengambil risiko kredit terhadap institusi perbankan bullion tertentu bahawa mereka memasuki perjanjian akaun yang tidak diperuntukkan dengan. Perjanjian akaun yang tidak diperuntukkan juga melibatkan risiko rakan niaga umum sejak bank emas adalah pihak lain dari perjanjian tersebut.

Seorang pendeposit emas fizikal ke dalam akaun yang tidak diperuntukkan dengan bank bullion maka kehilangan pemilikan emas itu sebagai balasan untuk tuntutan semata-mata terhadap fraksional reserved gold. Loco London Terdapat satu konsep yang lebih penting dalam perbankan bullion. Standard untuk logam yang mewakili kira-kira yang tidak diperuntukkan secara teorinya adalah emas halus dalam format London Good Delivery Bar.

Tahap aktiviti ini hanya dapat dilakukan jika bank-bank emas telah mencipta sejumlah besar kertas kertas emas melalui penggunaan baki akaun yang tidak diperuntukkan. LBMA saat ini tidak menerbitkan apa-apa angka perdagangan untuk pasaran emas London, atau sebarang data mengenai jumlah dagangan emas fizikal atau pindahan yang dilakukan di pasaran emas oleh ahli bank emasnya berbanding dengan jumlah pemindahan perdagangan tanpa kertas atau kertas.



Oleh itu, harga emas fizikal tidak mencerminkan permintaan bahawa ia akan dapat dilihat jika alternatif emas kertas tidak wujud. Data ini mewakili purata jilid pembersihan harian penempatan emas di London antara lima anggota LPMCL pada bulan itu. Angka penjelasan mencerminkan tiga komponen [10]: Ini bersamaan dengan tan pemindahan emas loco London dibersihkan setiap hari.

Sistem simpanan fraksional bullion juga menyokong dagangan yang sangat leveraged. Sebaliknya, asetnya adalah wang yang ia pinjaman atau melabur. Sebuah bank komersial juga akan menyimpan sebahagian kecil daripada depositnya dalam simpanan untuk membayar liabiliti yang perlu dibayar, seperti pelanggan mengeluarkan dana dari akaun bank mereka. Oleh itu, nama bank perbankan fraksional. Wang yang didepositkan ke bank oleh pendeposit bukanlah wang tunai yang sama yang mereka terima, hanya jumlah yang sama.

Pada masa kini, bank tetap juga membuat wang dari udara nipis di bahagian aset lembaran imbangan apabila mereka terlibat dalam pinjaman. Aktiviti pinjaman ini sebenarnya membawa wang baru menjadi kewujudan. Bank-bank merawat deposit logam mereka dengan cara yang sama seperti yang mereka deposit dalam bentuk wang, sebagai aset rizab yang mana mereka memberi pinjaman tambahan kepada peminjam. Kekurangan data yang dibekalkan oleh LBMA dan pengawal selia membuat analisis lengkap sukar.


Dengan evolusi pasaran emas China, beberapa bank China juga boleh diklasifikasikan sebagai bank bullion. Begitu juga, dalam pasaran logam berharga Rusia, bank-bank berikut juga sebahagian daripada rangkaian perbankan bullion: Pangkalan pelanggan bank-bank ini termasuk bank pusat, broker logam berharga, institusi kewangan lain, dana pelaburan, syarikat perlombongan, penapisan logam berharga, permata logam berharga, fabrikasi barang kemas, pemborong bullion, dan fabrikasi perindustrian.

Sistem Akaun Tidak Diberikan adalah di Heart of the London Gold Market Unallocated akaun emas, perak, platinum dan palladium tidak hanya bidang khusus perbankan bullion atau konsep abstrak. Sistem akaun dan kedudukan LBMA yang tidak diperuntukkan ini adalah di tengah-tengah sistem rizab pecahan perbankan bullion dan hampir semua aktiviti yang dilancarkan bank-bank bullion. Banyak transaksi yang sah melibatkan pelombong logam berharga, penapis dan pelanggan menggunakan akaun kira-kira logam di mana kuantiti logam berharga dalam auns halus memindahkan pemilikan di antara lombong dan penapis atau penapis dan bank bullion.

Perdagangan juga diperluaskan untuk terus menyertai lelongan harga LBMA Emas dan Perak, satu aktiviti yang juga menjanakan penanda aras harga digunakan secara meluas. Bank-bank Bullion juga mewujudkan swap kadar faedah, pilihan halangan dan nota berstruktur yang dikaitkan dengan logam berharga, dan menawarkan pendedahan pelanggan kepada harga logam berharga menerusi perdagangan ke hadapan spekulatif dan leveraged.

Scotiabank dan UBS tidak. Pasaran Pinjaman Emas berpusat di London dan didorong oleh interaksi bank-bank pusat, yang meminjamkan rizab emas mereka untuk menghasilkan sedikit faedah, dan bank-bank bullion, yang meminjam emas ini. Bank emas kemudiannya menjual emas, meminjamkan kepada syarikat perlombongan, memperuntukkannya kepada ETF, menggunakannya sebagai sebahagian daripada inventori emas umum mereka untuk menyokong aktiviti dagangan mereka dan inisiatif penciptaan produk pelaburan, atau menggunakannya untuk membayar balik obligasi emas untuk pelanggan yang ingin menukar emas yang tidak diperuntukkan kepada emas yang diperuntukkan.

Perjanjian ini secara rasmi dipanggil perjanjian akaun yang diperuntukkan dan sebenarnya ada kontrak template untuk perjanjian tersebut di laman web LPMCL, yang dibuat oleh firma guaman Clifford Chance [4]. Bank bullion pula mempunyai liabiliti kepada pelanggan untuk jumlah emas yang sama.

Sebagai contoh, definisi unallocated boleh digunakan, sebagai contoh, adalah industri penyimpanan emas fizikal. Malangnya, sistem LBMA telah menyimpang penggunaan perkataan yang tidak diperuntukkan. Tiada bar emas tertentu yang diketepikan untuk pelanggan. Gold backing akaun, jika ada, dimiliki oleh bank, bukan pelanggan. Emas sedemikian adalah emas inventori umum bank, sama dengan bank komersial yang menyimpan sebahagian kecil daripada wang tunai di tangan untuk membayar pelanggan yang ingin mengeluarkan wang dari cawangan bank atau ATM.

Kegiatan Bullion Trading Bank Bullion dalam perdagangan emas dan perak termasuk pembuatan pasaran di pasar emas dan perak emas OTC di tempat penghantaran segera, maju produk penghantaran dan pilihan masa depan, serta perdagangan emas dan perak di bursa niaga hadapan.

Dengan kira-kira hari urus niaga setahun, ini sama dengan tan emas yang dibersihkan setiap tahun di London. Memandangkan LBMA berada dalam rekod yang mengatakan bahawa jumlah dagangan dalam pasaran emas London secara realistik boleh 10 kali lebih tinggi daripada keluarkan volume sejak penjelasan jumlah dagangan mewakili volum dagangan yang ditetapkan, maka ini bermakna 5, tan emas yang didagangkan setiap hari di pasaran London , dan 1, tan emas yang didagangkan setiap tahun di London.

Bagaimanapun, pertumbuhan dan percambahan perdagangan logam mulia yang tidak berasaskan fraksional yang berpusat di London, yang sering dimanfaatkan, adalah masalah, dan tidak berkaitan dengan pemprosesan logam berharga daripada lombong kepada pengguna. Larian pantas melalui aktiviti ini memberikan perisa skop aktiviti bank-bank emas yang terlibat dalam perdagangan, penjelasan dan pemberian pinjaman emas dan logam berharga lain.

Satu-satunya cara di sana ialah kenaikan kredit atau pengurangan debit dalam pemegangan akaun adalah melalui pergerakan fizikal, peruntukan bar emas, atau sebagai alternatif pergerakan penyimpanan antara dua akaun yang diperuntukkan. Di London Gold Market, akaun logam berharga diperuntukkan adalah perjanjian bi-lateral antara dua pihak.


Bolehkah ini untuk menyembunyikan aktiviti raksasa perdagangan emas kertas? Memorandum ini juga menyatakan bahawa: Bank emas mempunyai manfaat komisen dan bayaran dari jumlah perdagangan emas yang sangat tinggi, tanpa perlu memegang emas fizikal. Secara amnya, logam itu sudah berada dalam pasaran borong. Nampaknya mereka sumber logam ini dari kolam buram emas borong yang diadakan di pasar London. Dalam perkembangan lain, London Metal Exchange LME merancang untuk melancarkan kontrak emas dan perak yang baru untuk pasaran London pada separuh pertama Secara spesifik, prosedur penyelesaian LME baru adalah seperti berikut: Niaga hadapan ini juga akan menyelesaikan melalui akaun tidak diperuntukkan .

Risiko kredit dan risiko pihak berkepentingan seperti itu tidak akan timbul sekiranya pelanggan memegang logam berharga sepenuhnya dan terasing. Perjanjian Akaun Logam Berharga yang Tidak Terpakai Memegang emas fizikal atau perak secara fizikal dalam asas yang diperuntukkan dalam peti besi yang selamat, seperti dengan BullionStar, tidak menjana risiko kredit atau risiko rakan niaga kerana logam berharga fizikal dipegang atas dasar jagaan bagi pihak pelanggan. Posisi yang tidak diperuntukkan jarang menyebabkan Penghantaran Fizikal - Permintaan Dialihkan ke Kertas Sejak urus niaga akaun yang tidak diperuntukkan di pasaran bullion London jarang digunakan untuk penghantaran fizikal emas, perdagangan emas kertas tersebut mengalihkan permintaan ke dalam kertas kertas yang sebaliknya telah disalurkan ke dalam real permintaan fizikal.

Semua perdagangan ini menggunakan dan menyelesaikan dalam sistem emas kertas yang tidak diperuntukkan. Penjelasan perdagangan adalah proses penjaring semua perdagangan dan kemudian memproses pemindahan yang diperlukan untuk mencerminkan perdagangan antara semua peserta.

Menurut ICE [14]: CME Group juga telah mengumumkan bahawa ia juga akan melancarkan kontrak niaga hadapan emas London yang akan menyerahkan loco gold unallocated London [15].

Satu-satunya bayaran yang dikenakan kepada pelanggan apabila memegang akaun emas yang tidak diperuntukkan adalah yuran penyelenggaraan akaun, seperti akaun cek atau yuran simpanan dalam bank cawangan. Memorandum ini menyatakan bahawa: Oleh itu, seorang pelanggan yang memegang emas dalam akaun yang tidak diperuntukkan sebagai sebuah kedai yang bernilai atau sebagai tempat selamat adalah sebenarnya tidak memegang apa-apa semata-mata kerana memegang hanyalah suatu tuntutan di bank yang terlibat dalam perbankan pecahan-pecahan. Proses ini, dan hak dan kewajiban undang-undang pihak-pihak yang terlibat, hampir sama dengan rekening bank biasa di mana tunai didepositkan.

Memandangkan emas emas dunia pengeluaran emas sepanjang sejarah adalah kira-kira, tan, separuh daripadanya diadakan dalam bentuk perhiasan emas, dan memandangkan pengeluaran dari operasi perlombongan emas adalah kira-kira 3, tan setahun, maka haruslah jelas bahawa astronomi Angka perdagangan di pasaran emas London hampir tidak ada hubungannya dengan permintaan emas fizikal dan perdagangan bekalan dan segala-galanya berkaitan dengan perdagangan spekulatif dan bentuk-bentuk lain yang tidak dipalsukan akaun pemangkasan dan pemindahan.

Bank yang sama juga sering bertindak sebagai Peserta yang Dibenarkan untuk penciptaan dan penebusan keranjang sekuriti untuk ETF Dana Traded Exchange yang didukung emas, dan mereka juga sering bertindak sebagai pembuat pasaran untuk produk ini.

jam perdagangan opsyen emas comex